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　　近期，证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，推出涵盖发行上市、融资并购、交易制度和监管体系的一揽子改革举措。继科创板“1+6”政策之后，这是中国多层次资本市场改革的又一次系统性推进。(资料参考：21世纪经济报道《创业板改革新规：让资本市场读懂新质生产力》，2026.4.10)

　　有分析称，资本市场投融资改革持续推进，如今创业板深化改革措施也已推出，在资本市场不断发展下，投资银行作为中介机构在我国资本市场的建设中将发挥重要作用。券商作为资本市场的核心中介机构，或在本次创业板改革中受益。(资料参考：西部证券《创业板深化改革落地，优化发行投资端相关制度》，2026.4.13；申银万国证券《多因素共振 坚定看好券商板块》，2026.4.11)

　　此次改革增设第四套上市标准，拓宽了项目来源，为处于快速成长期、尚未盈利的科技创新企业提供了上市通道，有助于券商积累早期优质企业资源。此外，储架发行制度的推出意味着券商需为企业提供更长期、更持续的融资服务，而非一次性保荐上市，这要求投行部门建立全生命周期的客户服务能力；并购重组政策的优化则为券商带来了产业整合顾问业务的新增长点。(资料参考：中信建投《创业板新规点评：第四套标准拓宽入口，全链条优化服务新质生产力》，2026.4.12)

　　可以看出，创业板改革直接抬升投行业务景气度(创业板IPO、再融资、并购等业务线)，拓宽“投行资本化”收益空间。(资料参考：申银万国证券《多因素共振 坚定看好券商板块》，2026.4.11)

　　一是做市业务方面，创业板引入做市商制度为证券公司提供了新的收入来源，通过为中小市值创新企业提供流动性支持，可获得做市差价与佣金收入。

　　二是产品与服务方面，创业板股指期货的适时推出将带动机构经纪业务与场外衍生品业务发展，要求券商加强机构销售团队建设，提升对公募、保险、养老金等长期客户的服务深度。(资料参考：中信建投《创业板新规点评：第四套标准拓宽入口，全链条优化服务新质生产力》，2026.4.12)

　　监管在持续督导、退市执行、财务造假追责等方面均体现从严导向，中介机构“看门人”责任进一步压实。在地方政府推送机制下，保荐机构仍需独立履行核查责任，不受推送信息影响；未盈利企业上市后的持续督导难度加大，需要建立更精细化的风险监测机制。这将促使券商完善内部质量控制体系，行业马太效应或将进一步显现。(资料参考：中信建投《创业板新规点评：第四套标准拓宽入口，全链条优化服务新质生产力》，2026.4.12)

　　上交所开户数据显示，2026年一季度累计新开户1204.02万户，同比大增61.15%。中证数据披露，2026年一季度两融新开账户达47.84万户，同比增长51%。Wind数据显示，按上市日计算，2026年一季度A股IPO募资规模达258.79亿元，同比增长57.07%；港股IPO募资约1100亿港元，较去年同期的186.69亿港元大幅增长489%。分析称，随着2026年一季度资本市场交易活跃度持续攀升，券商经纪、信用、投行等核心业务板块或迎来全面回暖。(资料参考：证券日报《券商多业务回暖！助推一季度盈利向好》，2026.4.9)

　　4月9日，国内头部券商率先披露了业绩快报，一季度营收232亿元，归母净利润102亿元，分别同比大增41%和55%；4月16日，另一头部券商发布业绩预增公告显示一季度净利润同比增加65%-90%，营收和净利润均实现较明显的超预期增长。

　　(资料参考：开源证券《上市券商2026Q1前瞻》，2026.4.10；资料参考：证券日报《券商多业务回暖！助推一季度盈利向好》，2026.4.9)

　　有分析称，在资本市场持续企稳向好的宏观背景下，市场活跃度仍有望保持高位，为证券行业中报确定良好预期，预计证券行业2026上半年利润依然有望保持30%以上同比增速。与此同时，截至2026年4月13日，中证全指证券公司指数市盈率(TTM)、市净率(PF)仅15.00倍、1.30倍，处于近十年分位点3.79%、18.86%低位，估值性价比凸显。(资料参考：中信证券《估值性价比凸显，年内最优配置时点有望到来：2026年一季报前瞻》，2026.4.13；数据来源：Wind，截至2026.4.13，中证全指证券公司指数代码为399975.SZ，2016.4.14-2026.4.13)

　　综合来看，机构看好“政策利好+市场活跃+业绩亮眼+估值低位”带来的修复机会。投资者可关注券商ETF银华(159842)及其联接基金(A类：025193，C类：025194)，一键打包证券行业龙头。(资料参考：华泰证券《证券行业：把握改革与业绩共振的配置机会》，2026.4.12)

　　投资人在申购基金份额时，申购代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证 券交易所、登记机构等收取的相关费用。

　　投资人在赎回基金份额时，赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证 券交易所、登记机构等收取的相关费用。

　　本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提。基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金 托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。

　　本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提。基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。

　　注：本基金交易证券、基金等产生的费用和税负，按实际发生额从基金资产扣除。审计费、 信息披露费为基金整体承担费用，且年金额为预估值，最终实际金额以基金定期报告披露为 准。

　　据2026年3月27日公告的基金产品资料概要，若投资者认购/申购本基金份额，在持有期间，投资者需支出的运作费率，基金运作综合费率(年化)为0.22%。

　　注：基金管理费率、托管费率、销售服务费率(若有)为基金现行费率，其他运作费用以最 近一次基金年报披露的相关数据为基准测算。

　　本基金A类基金份额在申购时收取基金申购费用；C类基金份额不收取申购费用。投资人申购本基金A类基金份额所适用的申购费率如下所示：当申购金额(M,含申购费)＜100万元，申购费率为1.00%；当100万元≤M＜200万元，申购费率为0.80%；当200 万元≤M＜500万元，申购费率为0.50%；当M≥500万元，申购费按笔固定收取，1000元/笔。

　　本基金对持续持有A类基金份额少于30日的投资人收取的赎回费，将全额计入基金财产。本基金A类基金份额的赎回费率按持有期限的长短分档，具体如下：当持有期限(Y)＜7日，赎回费率为1.50%；当7日≤Y＜30日，赎回费率为0.50%；当Y≥30 日，赎回费率为0。

　　本基金对持续持有C类基金份额少于7日的投资者收取的赎回费率为1.50%，赎回费用将全额计入基金财产。本基金C类基金份额的赎回费率按持有期限的长短分档，具体如下：当持有期限(Y)＜7日，赎回费率为1.50%；当Y≥7日，赎回费率为0。

　　本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费。本基金管理费按前一日基金资产净值扣除所持有目标 ETF 基金份额部分的基金资产净值后的余额(若为负数，则取0)的0.15%年费率计提。基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　　本基金基金财产中投资于目标ETF的部分不收取托管费。本基金托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额 (若为负数，则取0)的0.05%年费率计提。基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基 金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　　本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额资产净值的0.20%年费率计提。

　　投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。

　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。