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　　（Qualified Domestic Institutional Investor）基金是经审批可投资境外资本市场的证券投资基金，作为我国资本账户渐进开放过程中的阶段性制度设计，为境内投资者提供全球化资产配置工具。这类基金通过跨市场、跨品种投资（覆盖

　　等多元化领域）实现风险分散，同时让投资者有机会参与国际龙头企业价值成长。需应对的境外市场特殊风险包括

　　因素。 我国于2006年发行首只QDII基金，2022年二季度末QDII规模首次突破3000亿元。截至2025年12月底境内

　　。2023年平均回报率为4.94%，其中美股基金平均收益率达31.83%，而亚洲及香港市场相对低迷。额度管理方面，截至2025年6月QDII获批额度提升至1708.69亿美元，

　　；2026年1月起，政策要求QDII额度在公募产品和专户产品的使用比例进行调整，并要求在2027年底之前将用于专户的QDII额度占比调整至20%之内

　　。2026年以来，由于QDII额度紧张叠加市场需求旺盛，许多基金实施严格

　　Qualified domestic institutional investor

　　是Qualified Domestic Institutional Investor的英文缩写，即

　　。QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金

　　。在人民币资本项目不可兑换、资本市场未开放条件下，QDII基金是有控制地允许境内机构投资境外资本市场的一项制度安排

　　赴海外投资资格认定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS, QDII）制度由香港政府部门最早提出，与

　　（国外机构投资者到内地投资资格认定制度，即QUALIFIED FOREIGN INSTITUTIONAL INVESTORS）一样，将是在

　　对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行

　　可以为我国有序开放资本市场积累经验，将为培育内地机构投资者起到积极作用。特别是对香港资本市场，虽然从资金状况看，对市值已近34000亿港元的香港市场而言，可能只是杯水车薪，据有关专家预测如果允许施行

　　提出的建议，中央政府给予认真考虑并着手实施，而且允许境内投资者投资境外市场从来没有过先例，足见香港在中央政府心中的地位；另一方面，

　　将意味着中国资本市场终于开始稳妥地对外开放。这种利好给市场带来的影响是极其深远的。同时我们也应看到，由于

　　2006年4月13日，央行发布公告，允许符合条件的银行、基金管理公司、保险等金融机构集合境内资金进行境外规定范围内投资品的投资，自此，QDII制度正式启动

　　成为首家获得QDII资格的基金公司，同年9月，国内首只QDII基金产品

　　颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》施行，自此基金、信托、银行、券商、保险五大类机构均正式享有QDII资格

　　导致全球股市暴跌，刚出海的QDII基金净值大幅回撤，投资者热情受挫，QDII基金在此后很长一段时间内发展缓慢

　　宣布再启QDII额度的审批，额度由899.93亿美元增加至983.33亿美元，缓解了此前持续三年的额度紧张问题

　　截至2020年二季度末，国内共成立了183只QDII基金，净值规模达1143.93亿元

　　。截至2024年6月30日，市场存续250只QDII基金，总规模4308.89亿元

　　。截至2025年12月末，市场上共有QDII基金329只，规模增长至9815.59亿元；截至2026年2月9日，QDII基金总规模达到9962.29亿元，逼近1万亿元大关

　　。公募基金管理公司申请合格境内机构投资者资格需经国务院证券监督管理机构批准

　　资格需满足以下条件：净资产不少于2亿元人民币；经营证券投资基金管理业务达2年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产

　　。人员方面，需具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名

　　。对单一机构、单一证券的投资比例有上限规定，例如，持有同一机构（政府、

　　。在投资品种方面，QDII基金主要投资于规模大、流动性好、业绩稳定的上市公司股票，以及政府债券、金融债券和优质企业债券，对高风险的垃圾债券有严格限制

　　QDII基金的运作流程较为复杂，基本可概括为“募资 → 换汇 → 投资 → 风控 → 清算 → 核算 → 分配”

　　。整个流程涉及境内托管行、境外托管行、境外券商等多方机构，并受到中国与境外市场的双重监管约束

　　。按投资标的可分为股票型、债券型、混合型、另类投资QDII基金；按投资区域可分为单一区域和多区域QDII基金

　　理论上其预期风险与预期收益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金

　　。除了市场波动风险，QDII基金还面临汇率风险、国家/地区风险、跨境结算与运作风险（如净值公布、交易确认、赎回款到账时间延迟）、QDII额度不足风险等

　　。QDII基金涉及境外托管行、券商等费用，整体费用通常高于国内普通基金

　　QDII基金在投资比例上存在严格限制，例如：持有同一家银行的存款不得超过基金资产净值的20%；持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金资产净值的10%；持有与

　　签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的10%

　　。由于涉及跨境投资，QDII基金在净值公布、交易确认、赎回款到账时间方面通常比国内普通开放式基金有所延迟，例如净值公布一般为T+2个工作日，赎回款到账时间可能为T+10个工作日左右

　　截至2025年12月末，市场上共有QDII基金329只，规模为9815.59亿元；截至2026年2月9日，QDII基金总规模达到9962.29亿元，与2025年同期的6247.34亿元相比增长59.46%。

　　2025年，多数QDII基金获得正收益，其中30只产品收益率超过50%。

　　新兴市场如越南市场受到投资者关注，相关主题基金规模自2020年初至2025年四季度末有显著增长。

　　在资产配置方面，2024年上半年QDII基金投资以香港和美国市场为主，两者占比超过90%；行业配置集中于非日常生活消费品、信息技术和电信业务。

　　多家基金公司申请QDII资格和额度，产品持续创新；同时，因额度紧张，部分QDII基金处于限购状态。

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　　首只股票类QDII基金——南方全球精选配置基金于9月12日发行，代码：202801，募集规模150亿人民币元。

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　　该基金有不超过3个月的封闭期，之后每天开放申购与赎回。每个交易日都将披露基金净值。

　　经过多年发展，QDII基金已成为境内投资者进行全球资产配置的重要工具。截至2024年6月30日，市场存续250只QDII基金，总规模4308.89亿元

　　。截至2025年12月末，市场上共有QDII基金329只，规模达到9815.59亿元

　　。通俗的说，全球市场哪里有好的投资机会，南方全球精选配置基金就投向哪里。

　　预期和市场整体估值偏高均可能会给A股的继续上涨带来压力，市场的波动风险在加剧。因此，对现有资产做适当配置，参与国际化投资，一方面可以规避单一

　　，具有12年的海外投资经历，其管理的日本基金业绩表现优异, 截至2007年第一季度

　　，管理资产总规模已超过2000亿，业绩优良，深受投资者信任，客户总数超过500万。

　　集团’及其基金系列已被全球知名的独立金融代理机构所肯定并获得2006年

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　　表示，港股和海外中国股票近期涨势强劲，潜力很大，该基金适时推出，国内投资者可以重点关注。

　　相关人员介绍，公司高管和内部员工都踊跃认购嘉实海外中国股票基金，节前就为能在10月9日认购该基金开好了

　　。该人士表示大家普遍看好港股和海外中国股票未来的上涨机会，都希望借该基金能尽早“出海”，让

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　　首只QDII———亚太优势基金将于10月15日起限量300亿元在全国发行。这也是今年发行的第四只QDII基金。